In diesem Beispiel können die Standard-Abhängigkeit Struktur prägnant durch einen einzigen Parameter - entweder die gemeinsame Ausfallwahrscheinlichkeit, oder die Standard-correlation.1 beschrieben werden Im oberen Bild zeigt, dass die erwartete Auszahlung der zugrunde liegenden Sicherheiten-Pool hängt nicht von der Standard-Korrelation. Da die Standard-Korrelation steigt von seinem Ausgangswert von 0,20 unter Angabe Ausfallrisiko ist weniger diversifiziert als erwartet, Risiko verlagert sich von der Junior-Ansprüche auf die vorrangigen Ansprüchen. Folglich steigt die erwartete Auszahlung an die Junior-Tranche gegenüber dem Baseline-Wert, während die erwartete Auszahlung der Mezzanine-Tranche fällt. Die Auswirkungen von Änderungen in Verzug Korrelation auf der Mezzanine-Tranche der Collateralized Debt Obligation nicht monoton. Die erwartete Auszahlung sinkt bis zum Ausfallkorrelation erreicht einen Wert von 0,80, wo die Tranche etwa 10 Prozent seines Wertes gegenüber dem Ausgangswert Kalibrierung verloren hat, und steigt dann als Standard perfekt miteinander korreliert werden und Risiko ist auf die Tranche verschoben. In der Grenze der vollkommenen Ausfallkorrelation ist, muss dieser Tranche um die gleiche 5-prozentige Wahrscheinlichkeit des Ausfalls über fünf Jahre als jedes der einzelnen Wertpapiere im zugrunde liegenden Portfolios.