Im Rahmen dieser Regelung kann nach Konstruktion einen festen Vorgaben p% der Zeit und Standard-Abhängigkeit flexibel durch das geplante Joint Distribution für erfasst werden Xi (). Eine beliebte Wahl für den gemeinsamen Vertrieb Funktion ist die multivariate Gaussian (Vasicek, 2002), in denen Ausfallkorrelation ist einfach gesteuert durch die paarweise Korrelation von (Xi, Xi). Beliebte off-the-shelf CDO-Toolkits Bewertung von Rating-Agenturen wie
Standard Fitchs VECTOR Modelle, CDOROM Moodys und Standard and Poors CDO Evaluator, die alle beschäftigen Versionen dieser Copula Modell angeboten. Tabelle 3 enthält eine ergänzende Beispiel dafür, wie Bewertungen betroffen sind durch Veränderungen in der Standardsprache des zugrunde liegenden Vermögenswerte "Korrelations-und Ausfallwahrscheinlichkeiten. Obwohl die erwartete Auszahlung der Tranche der Collateralized Debt Obligation ist relativ robust gegenüber Veränderungen in den Modellparametern, das ist etwas trügerisch. Durch die feine Aufteilung des Investment-Grade-Ratings können selbst geringfügige Veränderungen in den Modellparametern Niederschlag eine sinnvolle Herabstufung des Ratings für die vorrangige Tranche. Zum Beispiel fällt die Bewertung für die Tranche für die ursprüngliche Collateralized Debt Obligation auf A +, wenn die Ausfallwahrscheinlichkeit erreicht 10 Prozent, und erreicht die Grenze des Investment-Grade BBB-, wenn die Ausfallwahrscheinlichkeit erreicht 20 Prozent. Auch hier sind die CDO2 Struktur verstärkt deutlich die Unterschiede in der erwarteten Auszahlungen. Wenn die Ausfallwahrscheinlichkeit auf 10 Prozent im Zwischengeschoss Anspruch des CDO2, die zunächst AAA bewertet wurde erhöht, sieht 50 Prozent der erwarteten Erfolg ausgelöscht und ihre Bewertung Tropfen den ganzen Weg unterhalb der Rating-Skala. Selbst eine geringfügige Erhöhung der Ausfallwahrscheinlichkeit der zugrunde liegenden Wertpapiere auf 7,5 Prozent, die nur die zugrunde liegenden Wertpapiere zu verursachen würde herabgestuft von BB + auf BB-, genügt, um eine Herabstufung des AAA-Rating Mezzanine CDO2 Anspruch auf BBB-Niederschlag. Angesichts der Unsicherheit plausibel bei der Schätzung der zugrunde liegende Modell-Parameter, die vor kurzem die ". SF"-Rating Modifikatoren durch die Regulierungsbehörden für strukturierte Finanzinstrumente vorgeschlagen (US Securities and Exchange Commission, 2008; Securities Industry and Financial Markets Association, 2008), sind vielleicht am besten angesehen als Warnhinweise auf den Etiketten.