Wenn wir davon ausgehen, dass beide identisch sind, Wertpapiere und bezeichnen die Wahrscheinlichkeit, beide Anträge gleichzeitig von Standard-PDD, können die Standard-Parameter als Korrelation berechnet werden. Ein "Junior"-Tranche geschrieben werden können, so dass es trägt die ersten $ 1 von Verlusten des Portfolios, so zahlt der Junior-Tranche $ 1, wenn beide Anleihen Standard zu vermeiden und gleich Null, wenn entweder Nichteinlösung von Schuldverschreibungen. Der zweite, der "Senior" Behauptung, die Verluste, wenn die Hauptstadt der Junior-Tranche erschöpft ist, nur Standardeinstellungen, wenn beide Anleihen Standard trägt. Es sollte intuitiv klar, daß der zu erwartenden Cash-Flows (oder Ausfallwahrscheinlichkeiten zu berechnen) für die Tranchen, müssen wir die Wahrscheinlichkeit der Beobachtung sowohl Anleihen in Verzug wissen gleichzeitig.