Dieses Papier untersucht die spektakulären Aufstieg und Fall von strukturierten Finanzierungen. Wir beginnen mit der untersucht, wie die strukturierte Finanzierungen Maschinen funktioniert. Wir bauen einige einfache Beispiele für Collateralized Debt Obligations, die zeigen, wie die Zusammenführung und Tranchen eine Sammlung von Vermögenswerten ermöglicht Credit Enhancement des vorrangigen Ansprüchen. Portfolio-Verlust ist gleich dem Mittelwert der erwartete Verlust auf die zugrunde liegenden Wertpapiere, würde das Portfolio das Kredit-Rating durch die durchschnittliche Bewertung der Wertpapiere in den zugrunde liegenden Pools, gegeben werden. Die Pass-Through-Verbriefung Forderungen würden diese Bewertung erben und erreicht somit keine Credit Enhancement.