Die Herausforderung der Bewertung Structured Finance Assets Credit Ratings sind entworfen, um die Fähigkeit des Emittenten oder Einrichtungen auf ihre künftige finanzielle Verpflichtungen, wie Kapital oder Zinsen zu erfüllen Zahlungen zu messen. Abhängig von der Stelle, die die Bewertung und die Art des Unternehmens, dessen Kreditwürdigkeit beurteilt wird, ist die Bewertung entweder auf die zu erwartenden Wahrscheinlichkeit der Beobachtung von Standard-oder auf der Grundlage der zu erwartenden wirtschaftlichen Schaden - das Produkt der Wahrscheinlichkeit der Beobachtung einer Basis Standard-und der Schwere des Schadens abhängig Standard. Als solche kann ein Kredit-Rating intuitiv man sich als ein Maß für die erwartete Cash-Sicherheit ist ein flow.2 Im Rahmen von Corporate Bonds, Wertpapier-Rating von BBB-oder höher sind gekommen, um als "Investment Grade" bezeichnet werden und sind wahrscheinlich zu niedrig zu vertreten moderatem Niveau des Ausfallrisikos, während die "BB +" bewertet und unten als "Speculative Grade" bezeichnet und sind bereits im Verzug ist oder näher. Dieser Prozess der Zusammenführung und in Tranchen, die für alle strukturierten Wertpapieren, können mit einer Zwei-Asset-Beispiel illustriert werden. Stellen Sie sich zwei identische Wertpapiere - nennen wir sie "Bonds" - die beide eine Ausfallwahrscheinlichkeit PD, und zahlen $ 0 abhängig Standard und $ 1 auf andere Weise. Nehmen wir an, bündeln wir diese Wertpapiere in einem Portfolio, so dass der gesamte Nominalwert der zugrunde liegenden Fonds ist $ 2, und setzen dann zwei $ 1 Tranchen gegen diesen Fonds.