Wie zeigen wir im nächsten Abschnitt, ein großer Teil der Collateralized Debt Obligations im Laufe des letzten Jahrzehnts herausgegeben hatte Subprime Residential Mortgage-Backed Securities als ihre Basiswerte. Wichtig ist, dass viele dieser Residential Mortgage-Backed Securities sind selbst Tranchen von einer ursprünglichen Verbriefung von einem großen Pool von Hypotheken, so dass CDOs von Mortgage-backed Securities wirksam CDO2s. Da außerdem erhebliche Darlehen an Kreditnehmer ist ein neues Phänomen, historische Daten über die Versäumnisse und Verfehlungen in diesem Bereich des Hypothekenmarkt ist knapp. Die Möglichkeit von Fehlern bei der Beurteilung der Ausfallkorrelationen wurde die Ausfallwahrscheinlichkeiten, und die daraus resultierende Verwertungsquoten für diese Wertpapiere von Bedeutung. Solche Fehler, wenn sie durch den Prozess der Wiederverwendung vergrößert-Verbriefung, bei der Erläuterung der verheerenden Verluste einiger dieser Wertpapiere haben vor kurzem erfahren Zunächst zeigen wir, dass die meisten Wertpapiere hoher Bonität nur, wenn die Rating-Agenturen waren außerordentlich zuversichtlich, was ihre Fähigkeit, auf ein Versäumnis des zugrunde liegenden Wertpapiere "Risiken zu bewerten, und wie wahrscheinlich standardmäßig erhalten hätte wurden korreliert werden. Mit der prototypischen Structured Finance Sicherheit - die Collateralized Debt Obligation (CDO) - als ein Beispiel, wir zeigen, dass die Erteilung der Kapitalstruktur verstärkt Fehler in der Bewertung des Risikos der zugrunde liegenden Wertpapiere.